Estrategias de Cobertura

Unidad 1: Estrategias de Cobertura Simples
Estrategias de Cobertura Simples
Objetivo: conocer los instrumentos que brindan los mercados de futuros para la administración del riesgo de precio en la producción y el comercio agrícola, y aprender a utilizar los mismos de manera práctica y eficiente como herramienta de gestión. Es el primer paso hacia el armado de estrategias de cobertura que permitan administrar el riesgo ocasionado por las fluctuaciones de los precios.
Temario:
1-1 Qué son los contratos de futuros. Mercado de Futuros y Mercado de Contado.
1-2 Funciones de los Mercado de Futuros. Mercado de Futuros en el mundo. Participantes.
1-3 Diferencias entre futuros y forwards.
1-4 Qué es una cobertura?
1-5 Cómo realizar una cobertura vendedora y compradora con futuros.
1-6 Costos de las coberturas.
1-7 Sistema de garantía de las operaciones. Márgenes y diferencias.
1-8 Qué son las opciones. Definiciones. Clasificación de las Opciones.
1-9 Cobertura vendedora: compra de puts.
1-10 Cobertura compradora: compra de calls.
1-11 Costos de las operaciones con opciones.
1-12 Ejercitación y Autoevaluación Teórica.
Unidad 2: Estrategias de Cobertura Combinadas
Objetivo: conocer y evaluar las distintas estrategias de cobertura que pueden armarse mediante la combinación de futuros y opciones, aprendiendo a adoptar la mejor estrategia ante un escenario
futuro de precios. Es el segundo paso hacia una administración flexible del riesgo de precio, que permita una más eficiente cobertura ante las fluctuaciones del mercado.
Temario:
2-1 Conclusiones generales sobre futuros y opciones. Tipos de contratos. Posiciones frente al
Mercado de Futuros.
2-2. Concepto Básicos. Diferencias entre Futuros y Opciones. La Prima. Valor Intrínseco y valor tiempo.
2-3 Terminología de las Opciones
2-4 Lanzamiento de Opciones.
2-5 Cobertura vendedora: put sintético.
2-6 Cobertura vendedora: futuro sintético.
2-7 Paridad Put-Call
2-8 Bull Spread
2-9 Cobertura vendedora: venta futuro/disponible + call spread.
2-10 Cobertura compradora: call sintético.
2-11 Cobertura compradora: futuro sintético.
2-12 Cobertura compradora: compra futuro/disponible + put spread.
2-13 Ejercitación y Autoevaluación Teórica.
Unidad 3: Estrategias de Cobertura Avanzadas
Objetivo: este curso está dirigido a quienes teniendo conocimientos sobre la elaboración de estrategias de cobertura combinando futuros y opciones, deseen conocer y evaluar las distintas alternativas de posicionamientos combinados entre dos mercados de referencia, como pueden ser
Argentina y Chicago. Es el tercer paso hacia la elaboración de estrategias flexibles que permitan cubrir el riesgo de precio, tomando simultáneamente posiciones sobre el diferencial de los mercados,
que optimicen el resultado de la cobertura.
Temario:
3-1 El ciclo estacional de los mercados agrícolas. Definición de Base
3-2 Factores que afectan la Base
3-3 El riesgo de base. Optimización de la cobertura.
3-4 El riesgo de precio vs. el riesgo de base.
3-5 Cobertura vendedora con riesgo de base
3-6 Cobertura compradora con riesgo de base.
3-7 Bases. Análisis histórico. Estacionalidad de las cosechas.
3-8 Spreads. Mercados normales e invertidos.
3-9 Bases MATBA-CBOT
3-10 Long Basis- Short Basis
3-11 Elaboración de estrategias combinadas entre Argentina y Chicago. Evaluación de resultados.
3-12 Ejercitación y Autoevaluación Teórica.
Módulo 4: Technicals y Fundamentals del Mercado Granario
Objetivo: conocer las herramientas básicas del Análisis Técnico para la interpretación de los mercados y la identificación de tendencias en los precios, en pos de lograr mejores decisiones comerciales mediante la aplicación de dichos instrumentos.
Temario:
4-1Fundamentals
4-1-1 La ley de la oferta y la demanda. Oferta y demanda agrícola.
4-1-2 Estructura del análisis fundamental de granos. Informes de mercado.
4-1-3 Los Subsidios en los Mercados Agrícolas
4-1-4 Composición del mercado mundial de soja, maíz y trigo. Estadísticas
4-1-5 Composición del mercado argentino de soja, maíz y trigo. Estadísticas
4-1-6 Estructura analítica para cada mercado.
4-2 Technicals
4-2-1 Fundamentos del análisis técnico. Ventajas y críticas.
4-2-2 La teoría de Dow. Premisas básicas.
4-2-3 Tendencias. Clasificación. Líneas de tendencias. Canales.
4-2-4 Soportes y resistencias. La psicología del soporte y la resistencia. Los números redondos.
4-2-5 Figuras de Reversión. Hombro-Cabeza-Hombro. Doble piso/techo. Figura en V. Pisos/techos curvos.
4-2-6 Medias móviles. Generación de señales de compra y venta.
4-2-7 Osciladores Técnicos. Momentum. DMI. Macd. RSI. Estocásticos.
4-3 Autoevaluación teórica.
Módulo 5: Cierre y Evaluación Final
Objetivo: Verificar el afianzamiento de los conocimientos adquiridos. Definir capacidades y
habilidades adquiridas. Desarrollar un trabajo práctico integrador y un examen final.